中文名称：代币化证券
以区块链或分布式账本形式表示证券权益或其价格敞口的数字化产品。
代币化产品在法律性质上差异极大，必须逐个查看发行文件：有的代表对真实证券的实际权益，有的只是跟踪价格的合约。Robinhood Europe 的 Classic Stock Tokens 属于后者——官方明确其为衍生合约，依 MiFID II 提供，不授予对标的证券的权利。因此 “代币化” 描述的是技术记录形式，而不是法律权利的性质，两者不能混为一谈。
分布式账本技术使 24/7 交易、碎片化持有和快速结算成为可能，机构因此探索用代币形式承载金融产品。
| 什么时候收取 | 取决于具体产品；Robinhood Stock Token 为每次交易 0.10% FX |
| 谁收取 | 发行平台 |
| 适用平台 | Robinhood Europe |
| 只适用于美国 | 否 |
| 适用于欧洲 | 是 |
| 买入收费 | 是 |
| 卖出收费 | 是 |
同样名为 “代币化的 AAPL”，一种可能是持有真实 AAPL 并以代币记录权益，另一种（如 Robinhood 的实现）只是与发行方的价格挂钩合约——投资者权利完全不同。