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金融术语库

共 152 个词条。每个术语的定义均以券商、公司、数据商、交易所或监管机构的官方资料为准,并标注来源与核对日期。

费用与佣金(17)外汇(11)美国监管与清算(9)交易执行(15)证券与结算(12)基金与 ETF(11)公司财报与预期(9)保证金与融资融券(5)券商账户与产品(18)Token 与数字资产(12)税务(14)申报与合规(19)

费用与佣金

  • Commission佣金券商为执行一笔证券买卖订单而向客户收取的服务费。
  • Zero Commission零佣金券商对合资格订单不收取显性佣金的定价模式,但通常仍有其他收入来源。
  • Commission-free Trading免佣交易对特定产品、特定订单数量或特定渠道免收佣金的安排。
  • Trading Fee交易费与单笔交易直接相关的全部费用的统称,包含佣金、结算费、监管费与换汇费等。
  • Broker Fee券商费用券商自身收取的费用,区别于代收的监管费、交易所费与第三方费用。
  • Settlement Fee结算费完成证券交收所产生的费用;Trade Republic 普通手动交易与卖出通常每笔收 €1,但 Savings Plan 买入执行费为 €0。
  • Clearing Fee清算费清算机构为完成交易的确认、轧差与担保而收取的费用。
  • Clearing House(CCP)清算所 / 中央对手方介入买卖双方之间、成为双方共同对手方并担保履约的金融基础设施机构。
  • Exchange Fee交易所费用证券交易所对在其平台成交的订单收取的费用,部分订单类型反而可获得返佣。
  • Execution Fee执行费把订单送到交易场所并完成撮合所产生的费用。
  • Custody Fee托管费为保管投资者持有的证券而按持仓价值或按期收取的费用。
  • Platform Fee平台费为使用券商交易平台或高级功能而支付的周期性费用。
  • Account Fee账户费为开立或持有证券账户而收取的费用,与交易活动无关。
  • Maintenance Fee账户维护费为持续维护账户而按期收取的费用,本站六家平台的标准账户均为零。
  • Inactivity Fee账户闲置费账户在一段时间内未达到最低交易活动要求时收取的罚金式费用。
  • Market Data Fee行情数据费为获取实时或深度市场行情而向交易所或数据供应商支付的订阅费。
  • Subscription Fee订阅费为持续获得某项服务(会员计划、行情包、研究工具)而定期支付的费用。

外汇

  • FX(FX)外汇一种货币兑换成另一种货币的行为与市场,在跨境投资中是仅次于佣金的主要成本来源。
  • FX Conversion外汇转换把账户中一种货币的余额实际转换为另一种货币的操作。
  • FX Markup换汇加点券商在市场汇率基础上叠加的价差百分比,是最常见的换汇收费方式。
  • FX Spread外汇点差买入价与卖出价之间的差额,是换汇成本的另一种表现形式。
  • FX Rate汇率两种货币之间的兑换比率,随市场供求持续波动。
  • Interbank Rate银行间汇率大型金融机构之间进行大额外汇交易时使用的批发汇率。
  • Mid-market Rate中间价买入价与卖出价的中点,是衡量换汇成本最公平的参照基准。
  • Currency Conversion货币转换在账户内把一种货币余额转为另一种货币的服务,收费方式因平台而异。
  • Multi-currency Account多币种账户可同时持有多种货币余额、并选择订单结算货币的证券账户。
  • Foreign Exchange(Forex / FX)外汇市场全球货币交易的场外市场,是世界上流动性最高的金融市场。
  • ECB Reference Rate(ECB)欧洲央行参考汇率欧洲央行每个工作日公布的欧元对主要货币参考汇率,是衡量券商换汇加点的常用基准。

美国监管与清算

  • SEC Fee(SEC Fee)美国证监会规费美国证监会依《证券交易法》第 31 条向自律组织收取、并最终转嫁给卖方的证券交易监管费,业内通称 SEC Fee。
  • Section 31 Fee第 31 条交易费《1934 年证券交易法》第 31 条规定的证券交易费,是 “SEC Fee” 的法律名称,现行费率为每百万美元卖出金额 $20.60。
  • FINRA(FINRA)美国金融业监管局受 SEC 监督的非政府自律组织,负责监管在美国经营的证券经纪商,并向会员收取多项监管费。
  • Trading Activity Fee(TAF)交易活动费FINRA 按卖出股数向会员券商收取的监管费,券商通常在卖出美股/ETF 时转嫁给客户。
  • CAT Fee(CAT)统一审计跟踪系统费为建设和运行美国统一审计跟踪系统(CAT)而由自律组织向券商分摊、并可能转嫁到成交单上的费用。
  • NSCC(NSCC)美国全国证券清算公司美国股票、ETF 等股本证券交易的中央对手方清算机构,隶属 DTCC,负责多边净额结算。
  • DTCC(DTCC)美国存托与清算公司美国证券市场的核心后台基础设施集团,旗下 NSCC 负责清算、DTC 负责证券存管与交收。
  • OCC(OCC)期权清算公司美国上市期权的中央对手方清算机构,为所有美国期权交易提供发行与担保。
  • FINRA TRACE(TRACE)债券交易报告与合规引擎FINRA 运营的场外债券交易报告系统,会员须在规定时限内报告合资格债券交易并缴纳相应费用。

交易执行

  • Execution Venue执行场所订单实际成交的场所,可以是交易所、多边交易设施或做市商内部撮合。
  • Order Routing订单路由券商把客户订单发送到某个执行场所的过程与决策逻辑。
  • Smart Routing(SOR)智能订单路由由算法实时比较各执行场所后自动选择最优路径的订单路由技术。
  • Payment for Order Flow(PFOF)订单流付款做市商或交易场所为获得券商的客户订单而向券商支付的报酬。
  • Market Maker做市商持续提供买入与卖出报价、为市场提供流动性并从买卖价差中获利的机构。
  • Maker Fee挂单费 / 做市方费用向订单簿提供流动性的一方所适用的费率,在多数美股交易所表现为返佣而非收费。
  • Taker Fee吃单费 / taker 费用主动消耗订单簿流动性的一方所支付的交易所费用。
  • ECN Fee(ECN)电子通信网络费在 ECN 这类电子撮合网络上成交所产生的费用。
  • Liquidity Fee流动性费用交易所根据订单对市场流动性的影响而收取或返还的费用统称。
  • Exchange Rebate交易所返佣交易所向提供流动性的订单支付的回扣。
  • Market Order市价单要求立即以当前可得的最优价格成交的订单。
  • Limit Order限价单指定价格上限(买入)或下限(卖出)的订单,只在该价格或更优时成交。
  • IOC(IOC)立即成交否则取消要求立即成交可成交的部分、其余立即撤销的订单有效性指令。
  • FOK(FOK)全部成交否则取消要求订单全部数量立即成交、否则整笔撤销的订单有效性指令。
  • NBBO(NBBO)全国最优买卖报价美国各交易所同一证券最优买价与最优卖价的汇总,是衡量券商执行质量与订单保护规则的基准。

证券与结算

  • Settlement交收 / 结算成交之后证券与资金实际完成过户交割的过程。
  • T+1(T+1)T+1 交收交易日之后一个工作日完成交收的标准周期,美国证券市场自 2024 年 5 月起采用。
  • T+2(T+2)T+2 交收交易日之后两个工作日完成交收的周期,仍为多个欧洲市场的标准。
  • CUSIP(CUSIP)美国证券识别码由 9 位字符组成、用于唯一标识美国和加拿大证券的识别码。
  • ISIN(ISIN)国际证券识别码12 位的全球统一证券识别码,前两位为发行国家/地区代码。
  • Ticker股票代码交易所为证券分配的简短交易代码,同一代码在不同交易所可能指向不同证券。
  • Fractional Shares碎股以小于一股的份额买入证券的能力,使高价股票可用小额资金投资。
  • Corporate Action公司行动发行人发起的、影响其证券的事件,如分红、拆股、合并、配股等。
  • Dividend Reinvestment股息再投资把收到的现金股息自动买回同一证券的安排。
  • DRIP(DRIP)股息再投资计划由券商或发行人提供的自动股息再投资服务。
  • ADR(ADR)美国存托凭证由美国存托银行发行、代表外国公司股票的可转让凭证,在美国市场以美元交易。
  • Depositary Receipt(DR)存托凭证由存托银行发行、代表外国公司股票的可转让证券的统称,ADR 是其美国版本。

基金与 ETF

  • ETF(ETF)交易所交易基金SEC 定义为 “必须在 SEC 注册为开放式投资公司(有时为单位投资信托)的交易所交易投资产品”。
  • US-listed ETF美国上市 ETF在美国注册并在美国交易所上市的 ETF,如 VOO、VTI、SPY、QQQ。
  • UCITS ETF(UCITS)UCITS 交易所交易基金在欧盟框架下注册的 ETF,通常设立于爱尔兰或卢森堡,可在欧盟范围内跨境销售。
  • Physical ETF实物复制型 ETF通过实际买入并持有指数成分证券来复制指数表现的 ETF。
  • Synthetic ETF合成复制型 ETF通过互换等衍生合约获得指数收益、而非直接持有成分证券的 ETF。
  • NAV(NAV)资产净值基金持有资产总值减去负债后除以流通份额数得出的每份额价值。
  • Expense Ratio(TER)费用率 / 总费用率基金每年从资产中扣除的运营费用占资产净值的百分比。
  • PRIIPs(PRIIPs)打包式零售与保险投资产品法规欧盟法规,要求向散户销售的打包投资产品提供标准化的关键信息文件(KID)。
  • KID(KID)关键信息文件PRIIPs 法规要求的标准化产品说明文件,通常不超过三页。
  • KIID(KIID)关键投资者信息文件UCITS 框架下的两页式基金说明文件,是 PRIIPs KID 的前身与并行制度。
  • ETP(ETP)交易所交易产品在交易所上市交易的一类产品总称,涵盖 ETF、ETN 与 ETC;平台的 ETP 投资计划用的就是这个上位概念。

公司财报与预期

  • Consensus Estimate分析师一致预期数据商把多位覆盖同一家公司的分析师预测按统一口径汇总后得到的市场基准。
  • Company Guidance公司指引 / 管理层展望公司管理层对未来季度或财年的营收、利润、费用、资本开支等指标给出的预测或区间。
  • Earnings Surprise财报超预期 / 不及预期公司实际公布数字与财报发布前一致预期之间的差额;高于预期为 beat,低于预期为 miss。
  • Earnings per Share(EPS)每股收益公司归属于普通股股东的利润分摊到每股后的金额。
  • Revenue营收 / 销售收入公司在一个报告期间通过销售商品或提供服务取得的收入。
  • Top Line顶线 / 营收对利润表顶部营收或销售收入的市场简称。
  • Bottom Line底线 / 净利润或每股收益对利润表底部净利润的市场简称;财报新闻中常用 EPS 代表这一层。
  • GAAP vs Non-GAAPGAAP 与调整后指标GAAP 指按通用会计准则编制的指标;Non-GAAP 或 adjusted 指公司在 GAAP 数字基础上排除或调整部分项目后的补充指标。
  • Whisper Number非正式市场预期 / 小道数字没有进入公开一致预期、但交易者私下认为公司真正需要达到的非正式业绩门槛。

保证金与融资融券

  • Margin保证金 / 融资以账户内证券为抵押向券商借入资金买入更多证券的机制。
  • Margin Interest融资利息使用保证金借款期间按日计算的利息,通常按借款规模分档定价。
  • Borrow Fee借券费为借入证券(通常用于卖空)而支付的费用,按年化利率逐日计收。
  • Stock Borrow Fee股票借入费借券费在股票场景下的具体表述,费率随该股票的可借数量动态变化。
  • Short Selling Fee卖空费用卖空操作产生的全部成本统称,包括借券费、保证金利息与卖出监管费。

券商账户与产品

  • IBKR LiteIBKR Lite 方案Interactive Brokers 面向美国客户的零佣金方案,普通美股与 ETF 网上交易佣金为 $0。
  • IBKR ProIBKR Pro 方案Interactive Brokers 面向活跃交易者的付费方案,提供 Fixed 与 Tiered 两种定价。
  • Fixed Pricing固定费率定价把佣金与所有交易所、清算、监管费用打包成单一费率的定价方式。
  • Tiered Pricing分层费率定价按月度交易量分层降低佣金费率,并单独透传外部费用与返佣的定价方式。
  • IBKR FX ConversionIBKR 换汇IBKR 提供的两种换汇方式:自动换汇(约 0.03% 加点)与手动现货 FX(0.20 基点起、最低 $2/单)。
  • Schwab One AccountSchwab One 账户Charles Schwab 的标准个人经纪账户,无最低开户额与账户维护费。
  • Street Name街名持有证券登记在券商或其代名人名下、而投资者作为受益所有人持有的制度安排。
  • Cash Account现金账户必须以账户内现金全额支付交易、不可向券商借款的账户类型。
  • Margin Account保证金账户SEC 定义为 “券商以账户作为抵押向投资者出借现金以购买证券” 的经纪账户类型。
  • Invest AccountTrading 212 Invest 账户Trading 212 持有真实股票与 ETF 的投资账户,佣金与托管费为零,唯一平台费用是 0.15% FX。
  • CFD Account(CFD)差价合约账户以差价合约形式交易价格变动的杠杆账户,不涉及标的证券的实际所有权。
  • ISA(ISA)个人储蓄账户(英国)英国的税收优惠投资账户,账户内的投资收益与资本利得免税。
  • SIPP(SIPP)自主投资个人养老金(英国)英国的自主管理养老金账户,享有税收优惠但资金在达到规定年龄前不可提取。
  • Omnibus Account综合账户 / 汇总账户把多个客户的持仓合并在一个以券商名义开立的账户中持有的结构。
  • Lang & Schwarz(LSX)朗与施瓦茨交易所德国的电子交易场所,是 Trade Republic 使用的执行场所之一。
  • TradegateTradegate 交易所德国面向零售投资者的电子证券交易所,交易时段较长。
  • Market Hours交易时段证券可以交易的时间窗口,不同场所差异很大,并直接影响成本。
  • European Entity欧洲法律实体券商在欧洲各国设立的受当地监管的法律实体,其费率与产品清单可能各不相同。

Token 与数字资产

  • Stock Token(Token)股票代币Robinhood Europe 发行的、跟踪某股票或 ETF 价格的衍生合约,不是该证券本身;对比表里标 “Token” 即提醒产品不可与真实美股/ETF 佣金直接比较。
  • Tokenized Security代币化证券以区块链或分布式账本形式表示证券权益或其价格敞口的数字化产品。
  • Token代币在区块链或分布式账本上记录的数字单位,可代表多种不同性质的权利或合约。
  • Asset-backed Token资产支持型代币声称由发行方实际持有的标的资产提供支持的代币。
  • Blockchain Token区块链代币在区块链上发行和记录的代币,其可转移性取决于发行方的具体设计。
  • Underlying Asset标的资产衍生品价格所参照的基础资产,例如某只股票或 ETF。
  • Beneficial Ownership受益所有权虽不在登记名册上署名、但实际享有证券经济利益与权利的所有权形式。
  • Legal Ownership法律所有权在证券登记册上被记录为持有人的所有权形式。
  • Crypto Asset加密资产使用分布式账本技术发行和转移的数字资产,其监管归属取决于法律性质。
  • Ledger(DLT)账本 / 分布式账本记录资产归属与交易历史的账簿,可以是机构内部账簿或分布式账本。
  • Custody托管由受监管机构代客户保管证券或资产、并维护权属记录的服务。
  • Wallet钱包持有并管理区块链资产私钥的工具,决定用户能否自主控制资产。

税务

  • Capital Gains Tax(CGT)资本利得税对处置资产所实现的净利得征收的税,爱尔兰标准税率为 33%,适用于直接持有的普通股票等资产。
  • CGT Annual Exemption资本利得税年度免税额爱尔兰个人每个税年可免征资本利得税的前 €1,270 净利得,不能结转到下一年,也不能在配偶之间转让。
  • Exit Tax基金退出税对爱尔兰基金及等同境外基金的分配和处置收益单独征收的税,自 2026 年起个人通常适用 38%,且不适用 CGT 年度免税额。
  • Deemed Disposal视同处置(八年规则)适用基金税制的持仓每满八年被视为按市价卖出并立即买回,即使你一股未卖,也会产生纳税和缴款义务。
  • USC(USC)普遍社会费在所得税之外对总收入另行征收的一道税,2026 年标准档次为 0.5%、2%、3% 和 8%,股息等投资收入通常计入。
  • PRSI(PRSI)薪资相关社会保险爱尔兰的社会保险缴费,投资收入达到条件时按 Class S 缴纳,2026 年 9 月 30 日前为 4.2%,10 月 1 日起为 4.35%。
  • DWT(DWT)股息预扣税爱尔兰公司派发股息时通常先行扣缴的 25% 税款,性质是预缴而非最终税率,可在年度申报时抵免。
  • DIRT(DIRT)存款利息预扣税爱尔兰银行在支付存款利息时按 33% 扣缴的税,通常不缴 USC,但欧盟以外来源的利息可能适用更高税率。
  • Standard Rate Band标准税率带所得税按 20% 计征的收入区间,2026 年单身个人为前 €44,000,超出部分按 40% 计征。
  • Four-Week Rule四周规则卖出股票后四周内买回同类股票时适用的特殊配对规则,会限制以此制造的资本亏损被立即用于抵税。
  • FIFO(FIFO)先进先出计算资本利得时的成本配对原则:卖出同一证券的部分持仓时,视为先卖出最早买入的那一批。
  • Badges of Trade交易标志Revenue 用来判断某项活动属于投资还是经营性交易业务的一组事实特征,结论决定按 CGT 还是按所得税课税。
  • Withholding Tax预扣税在付款环节由付款方先行扣缴的征税机制,股息和利息最常见;被扣的税通常可在年度申报时抵免或退税。
  • Tax-Loss Harvesting亏损收割在年底前卖出已亏损的持仓以实现资本亏损、用于抵减当年其他资本利得的合规操作。

申报与合规

  • Tax Residence税务居民按停留天数判定的纳税身份:一个税年在爱尔兰停留至少 183 天,或本年与上一年合计至少 280 天,通常即为该税年的爱尔兰税务居民。
  • Domicile住所法律上视为永久归属地的概念,不等于国籍、签证或现居地址,决定爱尔兰税务居民是全球课税还是适用汇入制。
  • Remittance Basis汇入制爱尔兰居民但非爱尔兰住所者可适用的课税方式:境外投资收入和境外资本利得只就汇入或用于爱尔兰的部分课税。
  • Chargeable Person应自行评税人员须注册所得税自行评税并提交 Form 11 的纳税人;净应税非 PAYE 收入超过 €5,000 或毛额超过 €30,000 通常即触发。
  • Form 11自行评税所得税申报表应自行评税人员经 ROS 提交的完整年度所得税申报表,资本利得和离岸基金收益也在其中一并申报。
  • Form 12简易所得税申报表主要收入为 PAYE 工资、非 PAYE 收入未超过门槛的纳税人通过 myAccount 提交的简化年度申报表。
  • Form CG1(CG1)资本利得税申报表仅有资本资产处置、且不属于 Form 11 申报人时使用的资本利得税年度申报表。
  • Preliminary Tax初步税自行评税纳税人对当前税年应纳税额的预缴,与上一税年的余额税在同一个 Pay and File 期限一并缴纳。
  • PAYE(PAYE)所得税代扣代缴制度雇主在发放工资时代扣所得税、USC 和 PRSI 的制度;投资收入不在其覆盖范围内,需另行申报。
  • CRS(CRS)共同申报准则金融账户涉税信息自动交换的国际标准:券商与银行按此收集并报告客户的税务居民身份与账户数据。
  • PPSN(PPSN)个人公共服务号爱尔兰的个人税号与公共服务识别号,用于税务登记、申报,以及券商开户时的税务居民身份申报。
  • ROS(ROS)税务在线服务系统Revenue 面向自行评税纳税人的在线申报与缴税系统,Form 11 通过它提交,并可适用每年公布的延长期限。
  • W-8BEN(W-8BEN)美国预扣税身份声明表向美国申报非美国身份与税务居民国的表格,决定你的美股股息适用哪一档美国预扣税率。
  • TIN(TIN)纳税人识别号各国税务机关发放的个人纳税识别号码,是 CRS 信息交换中标识账户持有人的关键字段。
  • Form TR1(TR1)个人税务登记表个人向 Revenue 注册所得税等税种时使用的登记表,也可用 eRegistration 在线服务代替。
  • myAccountRevenue 个人税务账户Revenue 面向个人纳税人的在线门户,PAYE 纳税人用它提交 Form 12、管理税收抵免与申请居住证明。
  • Pay and File申报缴税一体机制自行评税的年度总期限:在同一天完成上一税年的申报、上一税年余额税缴纳和本税年初步税缴纳。
  • Self-Assessment自行评税纳税人自行计算并申报应纳税额的制度,与工资由雇主代扣的 PAYE 相对应。
  • EEA(EEA)欧洲经济区欧盟成员国加冰岛、列支敦士登、挪威组成的经济区;爱尔兰基金税制中等同境外基金的认定范围与之直接相关。