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金融术语库
共 107 个词条。每个术语的定义均以券商官方文档、交易所、监管机构或清算机构的说明为准，并标注来源与核对日期。
费用与佣金（17）
外汇（10）
美国监管与清算（9）
交易执行（14）
证券与结算（12）
基金与 ETF（10）
保证金与融资融券（5）
券商账户与产品（18）
Token 与数字资产（12）
费用与佣金
Commission
佣金
券商为执行一笔证券买卖订单而向客户收取的服务费。
Zero Commission
零佣金
券商对合资格订单不收取显性佣金的定价模式，但通常仍有其他收入来源。
Commission-free Trading
免佣交易
对特定产品、特定订单数量或特定渠道免收佣金的安排。
Trading Fee
交易费
与单笔交易直接相关的全部费用的统称，包含佣金、结算费、监管费与换汇费等。
Broker Fee
券商费用
券商自身收取的费用，区别于代收的监管费、交易所费与第三方费用。
Settlement Fee
结算费
完成证券交收所产生的费用，Trade Republic 以每笔 €1 的形式明确收取。
Clearing Fee
清算费
清算机构为完成交易的确认、轧差与担保而收取的费用。
Clearing House
(CCP)
清算所 / 中央对手方
介入买卖双方之间、成为双方共同对手方并担保履约的金融基础设施机构。
Exchange Fee
交易所费用
证券交易所对在其平台成交的订单收取的费用，部分订单类型反而可获得返佣。
Execution Fee
执行费
把订单送到交易场所并完成撮合所产生的费用。
Custody Fee
托管费
为保管投资者持有的证券而按持仓价值或按期收取的费用。
Platform Fee
平台费
为使用券商交易平台或高级功能而支付的周期性费用。
Account Fee
账户费
为开立或持有证券账户而收取的费用，与交易活动无关。
Maintenance Fee
账户维护费
为持续维护账户而按期收取的费用，本站六家平台的标准账户均为零。
Inactivity Fee
账户闲置费
账户在一段时间内未达到最低交易活动要求时收取的罚金式费用。
Market Data Fee
行情数据费
为获取实时或深度市场行情而向交易所或数据供应商支付的订阅费。
Subscription Fee
订阅费
为持续获得某项服务（会员计划、行情包、研究工具）而定期支付的费用。
外汇
FX
(FX)
外汇
一种货币兑换成另一种货币的行为与市场，在跨境投资中是仅次于佣金的主要成本来源。
FX Conversion
外汇转换
把账户中一种货币的余额实际转换为另一种货币的操作。
FX Markup
换汇加点
券商在市场汇率基础上叠加的价差百分比，是最常见的换汇收费方式。
FX Spread
外汇点差
买入价与卖出价之间的差额，是换汇成本的另一种表现形式。
FX Rate
汇率
两种货币之间的兑换比率，随市场供求持续波动。
Interbank Rate
银行间汇率
大型金融机构之间进行大额外汇交易时使用的批发汇率。
Mid-market Rate
中间价
买入价与卖出价的中点，是衡量换汇成本最公平的参照基准。
Currency Conversion
货币转换
在账户内把一种货币余额转为另一种货币的服务，收费方式因平台而异。
Multi-currency Account
多币种账户
可同时持有多种货币余额、并选择订单结算货币的证券账户。
Foreign Exchange
(Forex / FX)
外汇市场
全球货币交易的场外市场，是世界上流动性最高的金融市场。
美国监管与清算
SEC Fee
(SEC Fee)
美国证监会规费
美国证监会依《证券交易法》第 31 条向自律组织收取、并最终转嫁给卖方的证券交易监管费，业内通称 SEC Fee。
Section 31 Fee
第 31 条交易费
《1934 年证券交易法》第 31 条规定的证券交易费，是 “SEC Fee” 的法律名称，现行费率为每百万美元卖出金额 $20.60。
FINRA
(FINRA)
美国金融业监管局
受 SEC 监督的非政府自律组织，负责监管在美国经营的证券经纪商，并向会员收取多项监管费。
Trading Activity Fee
(TAF)
交易活动费
FINRA 按卖出股数向会员券商收取的监管费，券商通常在卖出美股/ETF 时转嫁给客户。
CAT Fee
(CAT)
统一审计跟踪系统费
为建设和运行美国统一审计跟踪系统（CAT）而由自律组织向券商分摊、并可能转嫁到成交单上的费用。
NSCC
(NSCC)
美国全国证券清算公司
美国股票、ETF 等股本证券交易的中央对手方清算机构，隶属 DTCC，负责多边净额结算。
DTCC
(DTCC)
美国存托与清算公司
美国证券市场的核心后台基础设施集团，旗下 NSCC 负责清算、DTC 负责证券存管与交收。
OCC
(OCC)
期权清算公司
美国上市期权的中央对手方清算机构，为所有美国期权交易提供发行与担保。
FINRA TRACE
(TRACE)
债券交易报告与合规引擎
FINRA 运营的场外债券交易报告系统，会员须在规定时限内报告合资格债券交易并缴纳相应费用。
交易执行
Execution Venue
执行场所
订单实际成交的场所，可以是交易所、多边交易设施或做市商内部撮合。
Order Routing
订单路由
券商把客户订单发送到某个执行场所的过程与决策逻辑。
Smart Routing
(SOR)
智能订单路由
由算法实时比较各执行场所后自动选择最优路径的订单路由技术。
Payment for Order Flow
(PFOF)
订单流付款
做市商或交易场所为获得券商的客户订单而向券商支付的报酬。
Market Maker
做市商
持续提供买入与卖出报价、为市场提供流动性并从买卖价差中获利的机构。
Maker Fee
挂单费 / 做市方费用
向订单簿提供流动性的一方所适用的费率，在多数美股交易所表现为返佣而非收费。
Taker Fee
吃单费 / taker 费用
主动消耗订单簿流动性的一方所支付的交易所费用。
ECN Fee
(ECN)
电子通信网络费
在 ECN 这类电子撮合网络上成交所产生的费用。
Liquidity Fee
流动性费用
交易所根据订单对市场流动性的影响而收取或返还的费用统称。
Exchange Rebate
交易所返佣
交易所向提供流动性的订单支付的回扣。
Market Order
市价单
要求立即以当前可得的最优价格成交的订单。
Limit Order
限价单
指定价格上限（买入）或下限（卖出）的订单，只在该价格或更优时成交。
IOC
(IOC)
立即成交否则取消
要求立即成交可成交的部分、其余立即撤销的订单有效性指令。
FOK
(FOK)
全部成交否则取消
要求订单全部数量立即成交、否则整笔撤销的订单有效性指令。
证券与结算
Settlement
交收 / 结算
成交之后证券与资金实际完成过户交割的过程。
T+1
(T+1)
T+1 交收
交易日之后一个工作日完成交收的标准周期，美国证券市场自 2024 年 5 月起采用。
T+2
(T+2)
T+2 交收
交易日之后两个工作日完成交收的周期，仍为多个欧洲市场的标准。
CUSIP
(CUSIP)
美国证券识别码
由 9 位字符组成、用于唯一标识美国和加拿大证券的识别码。
ISIN
(ISIN)
国际证券识别码
12 位的全球统一证券识别码，前两位为发行国家/地区代码。
Ticker
股票代码
交易所为证券分配的简短交易代码，同一代码在不同交易所可能指向不同证券。
Fractional Shares
碎股
以小于一股的份额买入证券的能力，使高价股票可用小额资金投资。
Corporate Action
公司行动
发行人发起的、影响其证券的事件，如分红、拆股、合并、配股等。
Dividend Reinvestment
股息再投资
把收到的现金股息自动买回同一证券的安排。
DRIP
(DRIP)
股息再投资计划
由券商或发行人提供的自动股息再投资服务。
ADR
(ADR)
美国存托凭证
由美国存托银行发行、代表外国公司股票的可转让凭证，在美国市场以美元交易。
Depositary Receipt
(DR)
存托凭证
由存托银行发行、代表外国公司股票的可转让证券的统称，ADR 是其美国版本。
基金与 ETF
ETF
(ETF)
交易所交易基金
SEC 定义为 “必须在 SEC 注册为开放式投资公司（有时为单位投资信托）的交易所交易投资产品”。
US-listed ETF
美国上市 ETF
在美国注册并在美国交易所上市的 ETF，如 VOO、VTI、SPY、QQQ。
UCITS ETF
(UCITS)
UCITS 交易所交易基金
在欧盟框架下注册的 ETF，通常设立于爱尔兰或卢森堡，可在欧盟范围内跨境销售。
Physical ETF
实物复制型 ETF
通过实际买入并持有指数成分证券来复制指数表现的 ETF。
Synthetic ETF
合成复制型 ETF
通过互换等衍生合约获得指数收益、而非直接持有成分证券的 ETF。
NAV
(NAV)
资产净值
基金持有资产总值减去负债后除以流通份额数得出的每份额价值。
Expense Ratio
(TER)
费用率 / 总费用率
基金每年从资产中扣除的运营费用占资产净值的百分比。
PRIIPs
(PRIIPs)
打包式零售与保险投资产品法规
欧盟法规，要求向散户销售的打包投资产品提供标准化的关键信息文件（KID）。
KID
(KID)
关键信息文件
PRIIPs 法规要求的标准化产品说明文件，通常不超过三页。
KIID
(KIID)
关键投资者信息文件
UCITS 框架下的两页式基金说明文件，是 PRIIPs KID 的前身与并行制度。
保证金与融资融券
Margin
保证金 / 融资
以账户内证券为抵押向券商借入资金买入更多证券的机制。
Margin Interest
融资利息
使用保证金借款期间按日计算的利息，通常按借款规模分档定价。
Borrow Fee
借券费
为借入证券（通常用于卖空）而支付的费用，按年化利率逐日计收。
Stock Borrow Fee
股票借入费
借券费在股票场景下的具体表述，费率随该股票的可借数量动态变化。
Short Selling Fee
卖空费用
卖空操作产生的全部成本统称，包括借券费、保证金利息与卖出监管费。
券商账户与产品
IBKR Lite
IBKR Lite 方案
Interactive Brokers 面向美国客户的零佣金方案，普通美股与 ETF 网上交易佣金为 $0。
IBKR Pro
IBKR Pro 方案
Interactive Brokers 面向活跃交易者的付费方案，提供 Fixed 与 Tiered 两种定价。
Fixed Pricing
固定费率定价
把佣金与所有交易所、清算、监管费用打包成单一费率的定价方式。
Tiered Pricing
分层费率定价
按月度交易量分层降低佣金费率，并单独透传外部费用与返佣的定价方式。
IBKR FX Conversion
IBKR 换汇
IBKR 提供的两种换汇方式：自动换汇（约 0.03% 加点）与手动现货 FX（0.20 基点起、最低 $2/单）。
Schwab One Account
Schwab One 账户
Charles Schwab 的标准个人经纪账户，无最低开户额与账户维护费。
Street Name
街名持有
证券登记在券商或其代名人名下、而投资者作为受益所有人持有的制度安排。
Cash Account
现金账户
必须以账户内现金全额支付交易、不可向券商借款的账户类型。
Margin Account
保证金账户
SEC 定义为 “券商以账户作为抵押向投资者出借现金以购买证券” 的经纪账户类型。
Invest Account
Trading 212 Invest 账户
Trading 212 持有真实股票与 ETF 的投资账户，佣金与托管费为零，唯一平台费用是 0.15% FX。
CFD Account
(CFD)
差价合约账户
以差价合约形式交易价格变动的杠杆账户，不涉及标的证券的实际所有权。
ISA
(ISA)
个人储蓄账户（英国）
英国的税收优惠投资账户，账户内的投资收益与资本利得免税。
SIPP
(SIPP)
自主投资个人养老金（英国）
英国的自主管理养老金账户，享有税收优惠但资金在达到规定年龄前不可提取。
Omnibus Account
综合账户 / 汇总账户
把多个客户的持仓合并在一个以券商名义开立的账户中持有的结构。
Lang & Schwarz
(LSX)
朗与施瓦茨交易所
德国的电子交易场所，是 Trade Republic 使用的执行场所之一。
Tradegate
Tradegate 交易所
德国面向零售投资者的电子证券交易所，交易时段较长。
Market Hours
交易时段
证券可以交易的时间窗口，不同场所差异很大，并直接影响成本。
European Entity
欧洲法律实体
券商在欧洲各国设立的受当地监管的法律实体，其费率与产品清单可能各不相同。
Token 与数字资产
Stock Token
股票代币
Robinhood Europe 发行的、跟踪某股票或 ETF 价格的衍生合约，不是该证券本身。
Tokenized Security
代币化证券
以区块链或分布式账本形式表示证券权益或其价格敞口的数字化产品。
Token
代币
在区块链或分布式账本上记录的数字单位，可代表多种不同性质的权利或合约。
Asset-backed Token
资产支持型代币
声称由发行方实际持有的标的资产提供支持的代币。
Blockchain Token
区块链代币
在区块链上发行和记录的代币，其可转移性取决于发行方的具体设计。
Underlying Asset
标的资产
衍生品价格所参照的基础资产，例如某只股票或 ETF。
Beneficial Ownership
受益所有权
虽不在登记名册上署名、但实际享有证券经济利益与权利的所有权形式。
Legal Ownership
法律所有权
在证券登记册上被记录为持有人的所有权形式。
Crypto Asset
加密资产
使用分布式账本技术发行和转移的数字资产，其监管归属取决于法律性质。
Ledger
(DLT)
账本 / 分布式账本
记录资产归属与交易历史的账簿，可以是机构内部账簿或分布式账本。
Custody
托管
由受监管机构代客户保管证券或资产、并维护权属记录的服务。
Wallet
钱包
持有并管理区块链资产私钥的工具，决定用户能否自主控制资产。