中文名称：合成复制型 ETF
通过互换等衍生合约获得指数收益、而非直接持有成分证券的 ETF。
合成 ETF 仍然是真实的基金份额，投资者持有基金权益，这一点与 Token 有本质区别；但其指数敞口来自与交易对手（通常是投资银行）的互换协议，因此引入了对手方风险，UCITS 框架对此设有抵押品与风险敞口限制。需要澄清的常见误解是：并非所有 UCITS ETF 都是合成的，绝大多数主流 UCITS ETF 采用实物复制。
对于难以直接持有的市场或资产类别，合成复制可以降低跟踪误差与运作成本。
| 什么时候收取 | 持有期间按费用率从净值扣除；互换成本隐含在跟踪表现中 |
| 谁收取 | 基金管理人 |
| 适用平台 | Trading 212、Trade Republic、Revolut |
| 只适用于美国 | 否 |
| 适用于欧洲 | 是 |
| 买入收费 | 否 |
| 卖出收费 | 否 |
购买合成型 S&P 500 UCITS ETF：你仍是基金份额持有人，但基金的指数收益来自互换协议，需关注抵押品安排与对手方风险。